我的家鄉(xiāng)小學(xué)優(yōu)秀作文200字
華泰證券 王禹媚團隊：
1.公司發(fā)布半年報，2015H1實現(xiàn)營業(yè)收入4.1億，同比增長38%，歸屬于上市公司股東凈利潤8219萬，同比降低20%，符合前期業(yè)績預(yù)告。計劃發(fā)行不超過20億的公司債，債券期限不超過3年。
2.下半年大作集中上映，預(yù)計將有超過10部重點影片陸續(xù)上映，包括《新步步驚心》(8月7日)、《港囧》(徐崢，9月25日)、《惡棍天使》(鄧超，12月24日)、《鬼吹燈之尋龍訣》(12月18日)、《陪安東尼度過漫長歲月》(8月20日)，均為IP化、系列化影片，粉絲基礎(chǔ)強大。
3.作為傳媒行業(yè)首家完成再融資的創(chuàng)業(yè)板公司，阿里入股、28億資金加持下，公司資本優(yōu)勢明顯，近期動作頻繁，在IP、互聯(lián)網(wǎng)、游戲、動漫、國際化等領(lǐng)域多點出擊。此次公司再發(fā)20億公司債計劃，有助于構(gòu)建自身更高的資本壁壘。
4.投資建議：預(yù)計15-16年EPS分別為0.34元和0.45元，同比增長50%和35%，重點電影項目及外延布局增加業(yè)績彈性。考慮渠道多元化+80、90后成為主流消費人群大背景下，娛樂內(nèi)容行業(yè)正迎來最好的時代，公司作為行業(yè)龍頭公司，資本加持下，有望通過一體化垂直產(chǎn)業(yè)鏈放大內(nèi)容價值，帶動業(yè)績估值雙提升。
經(jīng)濟增長：政府工作重心轉(zhuǎn)向，靜待政策加碼
平安證券 魏偉：
1.經(jīng)濟增長：政府工作重心轉(zhuǎn)向，靜待政策加碼
7月底召開的中央政治局會議透露出政府的工作重心正在從以反腐為代表的政治體制改革，逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)濟収展及相關(guān)的經(jīng)濟體制改革，且下半年宏觀政策仍將繼續(xù)維持寬松的基調(diào)，積極的財政政策有望拉動總需求逐步回升，存量地方債的置換也使得地方政府財政風(fēng)險得到有效緩解;而貨幣政策從普遍的降準降息再度退回到定向?qū)捤蔀橹鳎瑥亩苿娱L端利率的下行。
穩(wěn)增長政策將進一步加碼，再疊加大宗商品價格較低帶來的實體經(jīng)濟增值稅減稅效應(yīng)，以及房地產(chǎn)的低位回穩(wěn)，我們認為三季度經(jīng)濟將進一步企穩(wěn)，經(jīng)濟增速為年內(nèi)的相對高點。
具體來看，7 月份工業(yè)生產(chǎn)受到季節(jié)性因素的負面影響或?qū)⒂兴芈�，但后續(xù)政策的進一步収力有望使制造業(yè)生產(chǎn)獲得提振;各類基建項目及工程包陸續(xù)落地，以及房地產(chǎn)銷售的持續(xù)好轉(zhuǎn)，基建有望繼續(xù)維持高增速，制造業(yè)及房地產(chǎn)投資增速均有望趨穩(wěn);消費將大體保持平穩(wěn)增長;外貿(mào)狀冴下半年有望逐步改善，但對經(jīng)濟貢獻有限。
2.通貨膨脹：豬周期推升下半年物價水平
7 月份，豬肉價格大幅上升使得肉類價格總體一路走高，蔬菜價格整體拉升，禽類、蛋類價格出現(xiàn)回暖，共同支撐食品價格整體上揚，使得農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)持續(xù)上行。
總的來看，7 月食品價格整體上揚，我們預(yù)計7 月CPI 環(huán)比上漲0.4%，同比上漲1.7%。豬肉價格將在一定程度上推升下半年的物價水平，全年CPI 預(yù)測從1.5%上調(diào)至1.9%。
7 月份，受到大宗商品價格走低的影響，生產(chǎn)資料價格整體弱勢運行;PMI 購進價格指數(shù)與CRB 指數(shù)均有回落。受此影響，我們認為PPI 同比跌幅將有所擴大。預(yù)計7 月份PPI 環(huán)比下跌0.2%，同比下跌4.9%。
3.流動性跟蹤：資金面較為寬松
7月份，央行在公開市場上開展了3200 億元7天期逆回購操作，逆回購中標利率均為2.50%;公開市場資金凈投放共計為50 億元。當(dāng)前市場流動性總體較為充足，央行開展逆回購和國庫現(xiàn)金定存招標的操作旨在平滑流動性，緩解月末時點因素對短期資金面的沖擊。
另外，7 月初央行續(xù)作2500 億元MLF，除了為銀行體系提供流動性外，也在于引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟重點領(lǐng)域。7 月份資金面仍較為寬松，短期資金價格走勢有所分化，但大致仍在低位運行;長期資金價格均出現(xiàn)不同程度的回落。
7 月份，人民幣匯率走勢略有分化，但總體保持平穩(wěn)。我們認為，在年底之前匯率的波幅可能將會放大，但人民幣匯率中間價將保持相對穩(wěn)定。
關(guān)注西藏主題：不只是基建
廣發(fā)證券 陳果：
1.我們認為，主題投資是A股進入平衡震蕩市的上佳選擇。大規(guī)模轉(zhuǎn)向價值投資的基礎(chǔ)只有經(jīng)過全面熊市，優(yōu)質(zhì)公司達到具相當(dāng)吸引力的估值與市值之后才成立。
而具備“確定性錨”的主題將成為當(dāng)前可產(chǎn)生較強絕對收益的結(jié)構(gòu)性熱點，無論這種錨的確定性是來自于時間確定還是景氣確定。
近期A股市場在股災(zāi)之后，軍工、豬周期、網(wǎng)絡(luò)劇、冬奧都有積極表現(xiàn)，已經(jīng)充分證明了這一點。
2.2015年9月1日是西藏自治區(qū)成立50周年紀念日。這個時間確定性使得西藏主題在八月值得投資者高度關(guān)注。
3.2015年西藏政府工作報告中強調(diào)天然飲用水業(yè)、水電業(yè)、藏醫(yī)藥、旅游業(yè)是西藏經(jīng)濟發(fā)展的重點。西藏現(xiàn)已初步形成旅游業(yè)、藏醫(yī)藥業(yè)、農(nóng)畜產(chǎn)品深加工和民族手工業(yè)、綠色食品(飲品)加工業(yè)、礦產(chǎn)業(yè)、建筑建材業(yè)六大經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，形成了具有地方特色的工業(yè)布局。
伴隨著中央政府對西藏發(fā)展的扶持和西藏政府對資源產(chǎn)業(yè)的重視，礦業(yè)、藏醫(yī)藥業(yè)、飲用水業(yè)、旅游業(yè)等高原特色產(chǎn)業(yè)有望帶動和促進西藏經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。
游族網(wǎng)絡(luò)：手游轉(zhuǎn)型成功
安信證券 文浩、許彬：
1.手游轉(zhuǎn)型成功，海外拓展順利，三季度有望同比持續(xù)高增長，大IP 與影游聯(lián)動值得期待。
2.2015 年上半年，公司營收和凈利潤均較大幅度增長。2015H1公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.51 億元，同比增長63.60%，主要是由于公司本期業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，運營游戲的數(shù)量增加，收入增加。歸屬于母公司所有者凈利潤2.18 億元，同比增長33.07%。
3.公司手游業(yè)務(wù)拓展與轉(zhuǎn)型表現(xiàn)優(yōu)異，頁游業(yè)務(wù)經(jīng)營持續(xù)性良好;海外拓展順利，業(yè)績同比翻倍增長。預(yù)計15Q3 同比維持高增長，公司Q4 平穩(wěn)發(fā)揮即可完成承諾業(yè)績，當(dāng)前估值合理，全年業(yè)績有望超預(yù)期�？春霉疚磥韲H化布局、IP 化運營與影游互動帶來的協(xié)同，持續(xù)維持中線看好。
宇通客車：傳統(tǒng)客車需求復(fù)蘇，新能源銷量超預(yù)期
中信證券 許英博團隊：
宇通客車7月銷售6714輛(同比+65.8%)，銷量超市場預(yù)期。主要原因：
1.新能源客車銷量超預(yù)期，尤其是E6和E7銷量大幅增長，預(yù)計7 月新能源客車交付超過2000 輛。
2.更新需求驅(qū)動傳統(tǒng)客車市場復(fù)蘇，增速好于預(yù)期。公司7 月產(chǎn)量維持較高，表明終端需求維持較旺;綜合考慮傳統(tǒng)客車平穩(wěn)增長和新能源客車交付加速，客車旺季逐漸來臨，預(yù)計公司三季度銷量將維持快速增長。
3.維持公司2015/16/17 年盈利預(yù)測分別為1.48/1.69 /1.91元(2014 年EPS 為1.18 元)。當(dāng)前價20.45元，分別對應(yīng)2015/16/17年14/12/11倍PE。公司作為大中客行業(yè)龍頭，市場地位穩(wěn)固，受益于黃標車加速淘汰、新能源公交加快推廣等環(huán)保政策。結(jié)合行業(yè)平均估值水平，我們認為公司合理估值為2015 年15-18倍PE，維持“買入”評級，目標價27元。
興發(fā)集團：上半年業(yè)績符合預(yù)期，磷肥業(yè)務(wù)經(jīng)營向好
興業(yè)證券 唐婕、鄭方鑣：
1.興發(fā)集團發(fā)布2015 年中報，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入66.69 億元，同比增長17.6%;實現(xiàn)營業(yè)利潤6444.83 萬元，同比增長28.1%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5136.03 萬元，同比增長45.1%。
2.按5.30 億股的總股本計，實現(xiàn)每股收益0.10 元(扣除非經(jīng)常性損益后為0.06 元)，每股經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量為0.86 元。其中二季度實現(xiàn)營業(yè)收入38.14 億元，同比增長15.3%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2917.46 萬元，同比增長41.9%，實現(xiàn)每股收益0.06 元。
3.興發(fā)集團是國內(nèi)磷化工行業(yè)的龍頭企業(yè)，具備突出的資源優(yōu)勢(磷礦石和水電)，公司磷肥業(yè)務(wù)趨勢向好，傳統(tǒng)磷礦石、磷酸鹽業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定;草甘膦業(yè)務(wù)現(xiàn)處于階段性底部，后續(xù)下行空間有限。我們預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為0.31、0.43、0.55元，維持“增持”的投資評級。
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