一對(duì)魚兄弟作文

時(shí)間：2025-12-15 07:27:40 魚我要投稿

一對(duì)魚兄弟作文

　　2016年的第一個(gè)交易日，也是熔斷機(jī)制正式實(shí)施的第一天，似乎為了證明這個(gè)機(jī)制不是一個(gè)擺設(shè)，兩市開啟了暴跌模式：滬深300指數(shù)在13點(diǎn)13分跌幅擴(kuò)大至5%，首次觸發(fā)熔斷機(jī)制，個(gè)股全面暫停交易，熔斷15分鐘后，13點(diǎn)28分恢復(fù)交易，恢復(fù)交易后再度快速下探，滬深300指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%，觸發(fā)全天熔斷，兩市將暫停交易至收市。這是中國(guó)資本市場(chǎng)歷史上交易員們第一次提前打卡下班。

一對(duì)魚兄弟作文

　　2016 年的第一個(gè)交易日，也是熔斷機(jī)制正式實(shí)施的第一天，似乎為了證明這個(gè)機(jī)制不是一個(gè)擺設(shè)，兩市開啟了暴跌模式：滬深300指數(shù)在13點(diǎn)13分跌幅擴(kuò)大至 5%，首次觸發(fā)熔斷機(jī)制，個(gè)股全面暫停交易，熔斷15分鐘后，13點(diǎn)28分恢復(fù)交易，恢復(fù)交易后再度快速下探，滬深300指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%，觸發(fā)全天熔斷，兩市將暫停交易至收市。這是中國(guó)資本市場(chǎng)歷史上交易員們第一次提前打卡下班。

　　回到正題，股市為什么暴跌?讓我們?cè)俅位氐街袊?guó)股市最大的軟肋———制度建設(shè)和投資者利益保護(hù)機(jī)制的完善上來。但多年來中國(guó)資本市場(chǎng)形成的思維邏輯和語境依賴，機(jī)構(gòu)也好，散戶也好，都似乎依然在過去的邏輯中尋找虛無縹緲的上漲的炒作題材。

　　昨天的下跌其實(shí)非常正常。

　　從基本面而言，經(jīng)濟(jì)下行的壓力巨大仍然是股市下行的主要原因，其他的什么減持禁令的到期，什么注冊(cè)制改革的利空，什么經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期都不過是短期因素而已。

　　也就是說，這次下跌和以前所有的下跌一樣，在一段非理性的繁榮之后，以猝不及防的暴跌作為結(jié)束而已。

　　我比較擔(dān)心的，是將暴跌歸結(jié)于熔斷機(jī)制本身。

　　熔斷機(jī)制作為市場(chǎng)的“冷靜機(jī)制”，對(duì)于信息非常不對(duì)稱，從而導(dǎo)致非理性恐慌成為常態(tài)的中國(guó)股市而言非常必要。

　　一旦股市非理性下跌或者上漲，通過熔斷機(jī)制，在某種情況下可以讓股市回歸理性。

　　這種作用，是毋庸置疑的。

　　我擔(dān)心的是，在一個(gè)非常功利的市場(chǎng)環(huán)境里，一些人借題發(fā)揮，質(zhì)疑制度建設(shè)的必要性，讓中國(guó)股市在扭曲的環(huán)境里停滯不前。

　　我一直期待，在經(jīng)歷一次慘烈的股災(zāi)之后，2016年真正能夠成為中國(guó)資本市場(chǎng)的制度建設(shè)元年，中央決定在兩年之內(nèi)實(shí)施注冊(cè)制的決定也讓我看到了中國(guó)資本市場(chǎng)制度轉(zhuǎn)型的希望。

　　如注冊(cè)制一旦真正推行，以前的圈錢市、行政市、政策市將回歸至投資市、法治市，包括退市、集團(tuán)訴訟、監(jiān)管、公司治理以及公司收購(gòu)等一系列制度脫胎換骨的變化。

　　中國(guó)資本市場(chǎng)20多年，不是沒有制度，而是缺乏對(duì)制度起碼的敬畏。

　　一個(gè)不遵守游戲規(guī)則的市場(chǎng)，一個(gè)缺乏對(duì)規(guī)則信仰和敬畏的市場(chǎng)，注定是搞不好的。

　　事實(shí)上，所謂的什么減持等并非中國(guó)股市暴跌的原因，中國(guó)股市從來不缺錢，投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)失望的關(guān)鍵是制度被凌辱被玩弄，從而使得股市成了一個(gè)沒有任何規(guī)則的場(chǎng)所。

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　　中國(guó)資本市場(chǎng)只有在包括退市制度、集團(tuán)訴訟等方面構(gòu)筑起利益保護(hù)的制度之墻，才能真正改變?nèi)﹀X市的本質(zhì)，恢復(fù)投資者的信任和信心。

　　應(yīng)該看到，在經(jīng)濟(jì)基本面下行壓力很大的情況下，2016年中國(guó)股市出現(xiàn)調(diào)整是正常的，大可不必大驚小怪，更不可將指數(shù)漲跌視為資本市場(chǎng)強(qiáng)大與否的標(biāo)志，人為推高指數(shù)，最終讓散戶付出代價(jià)。

　　我們承認(rèn)，在時(shí)下，中國(guó)比任何過去時(shí)候都需要包括資本市場(chǎng)在內(nèi)的金融的強(qiáng)大。

　　就全球經(jīng)濟(jì)大國(guó)興衰的邏輯而言，一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)要成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，必須有強(qiáng)大的資本市場(chǎng)做保障。

　　資本市場(chǎng)積弱所導(dǎo)致的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的殘缺是實(shí)體經(jīng)濟(jì)根本無法彌補(bǔ)的，一個(gè)大型企業(yè)需要多大的努力才能創(chuàng)造1個(gè)億的利潤(rùn)，而如果資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，千億資產(chǎn)瞬間即可灰飛煙滅，成為其他國(guó)家的財(cái)富。

　　就實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)成為僅次于美國(guó)的第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)。

　　中國(guó)在包括外貿(mào)等很多領(lǐng)域已經(jīng)位居全球第一。

　　但就資本市場(chǎng)而言，中國(guó)仍然是一個(gè)名副其實(shí)的小國(guó)弱國(guó)，資本市場(chǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的短板。

　　然而，一個(gè)簡(jiǎn)單的常識(shí)是，我們需要的是真正強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，而不是一個(gè)沒有制度基礎(chǔ)、沒有上市公司業(yè)績(jī)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的人造的虛幻的海市蜃樓。

　　一個(gè)資本大國(guó)，其風(fēng)采不僅表現(xiàn)在指數(shù)的飛漲和財(cái)富效應(yīng)的聚集，更主要的是，這種指數(shù)的上漲建立在一個(gè)有效的監(jiān)管制度和成熟的投資者隊(duì)伍，以及宏觀經(jīng)濟(jì)好的基本面之上，而不是通過政策的激素人為把指數(shù)催大。

　　基于此，筆者認(rèn)為，未來包括注冊(cè)制在內(nèi)的資本市場(chǎng)的關(guān)鍵制度的穩(wěn)步推進(jìn)，令人期待。

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